實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)，海外地?zé)犴?xiàng)目持續(xù)推進(jìn)。

公司于2018年4月18日發(fā)布2017年年報(bào)。

2017年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.21億元，比上年同期增加28.58%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.04億元，同比增長(zhǎng)4.93%。

2017年年底在建工程較年初增加102937.26萬元，主要是本期OTP印尼子公司SMGP公司、匈牙利項(xiàng)目SGI項(xiàng)目地?zé)衢_發(fā)增加所致。

2018年公司將以印尼SMGP240兆瓦地?zé)犭娬窘ㄔO(shè)為重，除實(shí)現(xiàn)首期30兆瓦裝機(jī)調(diào)試發(fā)電外，確保年內(nèi)完成50～100兆瓦的裝機(jī)、調(diào)試，在地?zé)嵝袠I(yè)確立起與傳統(tǒng)發(fā)電模式完全不同的“一井一站”地?zé)岚l(fā)電模式，樹立起地?zé)岚l(fā)電模式的新標(biāo)桿，進(jìn)一步加快海外地?zé)犴?xiàng)目開發(fā)建設(shè)，有利于公司業(yè)績(jī)進(jìn)一步提高。

把控核心設(shè)備，獨(dú)創(chuàng)“一井一站”技術(shù)獲廣泛認(rèn)可。

公司主要從事螺桿空氣壓縮機(jī)、螺桿膨脹發(fā)電機(jī)及應(yīng)用于其他領(lǐng)域螺桿壓縮機(jī)的研發(fā)、制造，以及開拓螺桿膨脹發(fā)電機(jī)在海外地?zé)岚l(fā)電市場(chǎng)等可再生能源領(lǐng)域的應(yīng)用。

公司自成立以來一直從事空氣壓縮機(jī)的研發(fā)、制造，螺桿空氣壓縮機(jī)能效等技術(shù)水平處于行業(yè)領(lǐng)先地位，制造規(guī)模亞洲第一、全球第三，在各行業(yè)得到了廣泛的應(yīng)用。

公司螺桿膨脹發(fā)電機(jī)擁有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)水平全球領(lǐng)先，符合能源梯度利用和節(jié)能減排需要，除在國(guó)內(nèi)余熱余壓低品位能源回收利用領(lǐng)域獲得廣泛應(yīng)用外，近年來公司以螺桿膨脹發(fā)電技術(shù)和成套設(shè)備為分布式電站的核心關(guān)鍵設(shè)備，獨(dú)創(chuàng)推出的“一井一站”地?zé)岚l(fā)電全新技術(shù)路徑得到了海外地?zé)岚l(fā)電市場(chǎng)的認(rèn)可，正在大力開拓海外地?zé)岚l(fā)電應(yīng)用市場(chǎng)，并已初見成效，2017年公司海外地?zé)崾袌?chǎng)開拓除已在美國(guó)、匈牙利、印尼地?zé)岚l(fā)電市場(chǎng)初見成效外，還在肯尼亞、土耳其等國(guó)地?zé)岚l(fā)電市場(chǎng)取得了實(shí)際進(jìn)展。 

圍繞戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)，積極開展資本運(yùn)作，開拓海外市場(chǎng)。公司螺桿膨脹發(fā)電技術(shù)及裝備擁有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，技術(shù)水平全球領(lǐng)先，符合節(jié)能減排政策導(dǎo)向，特別是基于螺桿膨脹發(fā)電技術(shù)及裝備為分布式地?zé)犭娬竞诵年P(guān)鍵技術(shù)和設(shè)備的“一井一站”地?zé)岚l(fā)電全新技術(shù)路徑在地?zé)岚l(fā)電領(lǐng)域具有顛覆性的巨大應(yīng)用潛力，公司已經(jīng)確立向全球領(lǐng)先的可再生能源運(yùn)營(yíng)企業(yè)和地?zé)岚l(fā)電成套設(shè)備提供商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

2017年4月14日，公司公告的控股孫公司Open Mountain Energy ，LLC（簡(jiǎn)稱“OME公司”）下屬子公司W(wǎng)hitegrass No. 1, LLC與Homestretch Geothermal 2010, LLC簽訂了60萬美元的《資產(chǎn)收購、項(xiàng)目開發(fā)和提成協(xié)議》。

2017年7月28日，公司公告，美國(guó)OME下屬公司Star Peak Geothermal, LLC與Presco Energy, LLC.簽訂了300萬美元的《資產(chǎn)購買、項(xiàng)目開發(fā)和提成協(xié)議》。

公司以新加坡KS ORKA公司和美國(guó)OME公司為開拓全球地?zé)崾袌?chǎng)的主要平臺(tái)，引進(jìn)海外地?zé)衢_發(fā)資深專業(yè)從業(yè)人員組成地?zé)崾袌?chǎng)開發(fā)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，積極開拓印尼、肯尼亞、土耳其、美國(guó)等國(guó)家及歐洲地?zé)豳Y源發(fā)電市場(chǎng)，目前已經(jīng)取得印尼240MW Sorik Marapi地?zé)犴?xiàng)目和30MW Sokoria地?zé)犴?xiàng)目，匈牙利布達(dá)佩斯Turawell地?zé)峁?0MW（首期2.7MW）地?zé)岚l(fā)電項(xiàng)目，美國(guó)Wabuska地?zé)岚l(fā)電項(xiàng)目和Star Peak地?zé)犴?xiàng)目。截止目前，匈牙利Turawell地?zé)犴?xiàng)目和美國(guó)Wabuska地?zé)犴?xiàng)目均已安裝完成，電站都已建成投入發(fā)電運(yùn)行，運(yùn)行情況良好。2017年公司地?zé)岚l(fā)電市場(chǎng)開發(fā)團(tuán)隊(duì)還在其他多個(gè)國(guó)家和地區(qū)接洽開拓地?zé)岚l(fā)電項(xiàng)目。 

公司堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，研發(fā)投入保持逐年增長(zhǎng)。2017年公司研發(fā)費(fèi)用支出為8241萬元，比2016年研發(fā)投入增長(zhǎng)了34.89%，占公司營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入3.71%，占營(yíng)業(yè)收入的比重提高了0.18個(gè)百分點(diǎn)，公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重保持逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。公司十分重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)的管理和保護(hù)，截止目前已擁有各項(xiàng)專利122項(xiàng)，其中2017年新獲得各項(xiàng)專利10項(xiàng)，受理中各項(xiàng)專利33項(xiàng)。 

盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2018年、2019年、2020年?duì)I業(yè)收入分別為36.47億元、54.59億元、80.33億元，歸母凈利潤(rùn)分別為2.49億元、4.06億元、6.98億元，EPS分別為0.29、0.47、0.81元，對(duì)應(yīng)5月10日收盤價(jià)（19.05元）的市盈率分別為66、40和23倍，我們維持公司“買入”評(píng)級(jí)。 

股價(jià)催化劑：印尼項(xiàng)目落地；地?zé)嵝袠I(yè)發(fā)展超預(yù)期；“一帶一路”的政策契合。 

風(fēng)險(xiǎn)因素： 1、海外地?zé)犴?xiàng)目投資實(shí)施不達(dá)預(yù)期；2、核心技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)；3、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加